Em pouco mais de seis meses desde os primeiros lan\u00e7amentos, os Fiagros (Fundos de Investimento em Cadeias Agroindustriais) j\u00e1 atra\u00edram cerca de 51,6 mil investidores, sendo a maior parte de pessoas f\u00edsicas, e R$ 3 bilh\u00f5es em recursos.<\/p>\n
O apelo de investir no setor agr\u00edcola em um cen\u00e1rio de press\u00e3o inflacion\u00e1ria global e de alta nos pre\u00e7os das commodities tem contribu\u00eddo na atra\u00e7\u00e3o de novos interessados.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, a alta da taxa b\u00e1sica de juros, a Selic, tamb\u00e9m favorece o interesse pelos fundos, tendo em vista que um dos principais alvos no radar dos gestores s\u00e3o os CRAs (Certificados de Receb\u00edveis do Agroneg\u00f3cio). Esses ativos costumam ter como indexador o CDI. Por isso, conforme a Selic sobe, o rendimento oferecido pelos certificados tamb\u00e9m aumenta.<\/p>\n
Os fundos investem em culturas diversas do setor agro, com um olhar mais voltado neste momento para soja, milho, a\u00e7\u00facar e etanol, e t\u00eam como proposta retornos que come\u00e7am em torno de 3% ao ano, acrescidos do CDI.<\/p>\n
Esses fundos t\u00eam como objetivo permitir que produtores rurais possam captar recursos, sem a necessidade de recorrer a financiamentos p\u00fablicos ou aos grandes bancos privados.<\/p>\n
Hoje s\u00e3o 23 Fiagros listados na Bolsa de Valores brasileira. Eles come\u00e7aram a chegar ao mercado em meados de outubro do ano passado, e rapidamente atra\u00edram o interesse de milhares de investidores.<\/p>\n
Da base de cotistas, quase a totalidade \u00e9 formada por pessoas f\u00edsicas (99,25% do total), atra\u00eddas pelo fato de o produto ser isento de IR (Imposto de Renda) sobre os rendimentos auferidos, al\u00e9m da exposi\u00e7\u00e3o ao agroneg\u00f3cio e ao CDI.<\/p>\n
De janeiro a abril, houve um aumento de aproximadamente 70% no n\u00famero de investidores com cotas de Fiagros na carteira.<\/p>\n
Conhe\u00e7a os tipos de fiagros<\/strong><\/p>\n A legisla\u00e7\u00e3o permite tr\u00eas tipos diferentes de Fiagros, sendo o principal deles os Fiagros Fundos Imobili\u00e1rios, que seguem as regras estabelecidas aos FIIs listados em Bolsa.<\/p>\n Do total de Fiagros, 21 s\u00e3o do tipo fundo imobili\u00e1rio, que podem ser acessados por qualquer investidor.<\/p>\n A maior parte deles atua em formato parecido com os chamados fundos imobili\u00e1rios de papel, que investem em CRIs (Certificados de Receb\u00edveis Imobili\u00e1rios). A diferen\u00e7a \u00e9 que os Fiagros t\u00eam o foco voltado para o agro, por meio de CRAs, ou mesmo para CRIs que guardem rela\u00e7\u00e3o com o setor. agropecu\u00e1rio<\/p>\n H\u00e1 ainda dois Fiagros que seguem a estrutura dos FIDCs (Fundos de Investimento em Direitos Credit\u00f3rios), e a legisla\u00e7\u00e3o permite ainda s Fiagros do tipo FIP (Fundos de Investimento em Participa\u00e7\u00e3o), que t\u00eam a prerrogativa de investir em ativos reais, como fazendas e florestas.<\/p>\n Os FIDCs e FIPs, contudo, s\u00e3o voltados somente para investidores classificados como qualificados pela legisla\u00e7\u00e3o, com mais de R$ 1 milh\u00e3o em aplica\u00e7\u00f5es financeiras.<\/p>\n Veja como alguns gestores montam seus fiagros<\/strong><\/p>\n ITA\u00da: Com R$ 600 mi, RURA11 \u00e9 o maior Fiagro do mercado<\/em><\/p>\n Lan\u00e7ado no in\u00edcio de mar\u00e7o pela Ita\u00fa Asset, o RURA11 \u00e9 atualmente o maior Fiagro no mercado em patrim\u00f4nio, com cerca de R$ 600 milh\u00f5es e 5.600 cotistas. As cotas do fundo eram negociadas a R$ 10,35 na sexta-feira (13) na B3.<\/p>\n Segundo Tadeu Barreto, gestor agro da Ita\u00fa Asset, a expectativa \u00e9 alocar todo o capital levantado \u2014cerca da metade j\u00e1 foi investido\u2014 at\u00e9 o final de junho, em especial em setores do agroneg\u00f3cio como a\u00e7\u00facar, etanol , al\u00e9m de gr\u00e3os como soja e milho.<\/p>\n O retorno almejado \u00e9 de 3% a 3,5% ao ano, acrescido da varia\u00e7\u00e3o do CDI. Portanto, com a taxa Selic em 12,75%, e caminhando para n\u00edveis ainda mais elevados, o retorno nominal proposto ao investidor est\u00e1 hoje acima de 15%, assinala Barreto.<\/p>\n Se o momento \u00e9 bastante favor\u00e1vel sob a \u00f3tica do investidor, do lado das empresas, uma dose maior de cautela se faz necess\u00e1ria.<\/p>\n Com o aumento da taxa Selic, o sarrafo na escolha dos ativos tamb\u00e9m precisa subir, de modo a evitar pap\u00e9is em que os emissores possam ter dificuldades para honrar com os compromissos, diz o gestor. \u201cTenho que olhar muito mais para chegar onde quero do que h\u00e1 um ano.\u201d<\/p>\n Para fazer a sele\u00e7\u00e3o dos projetos, a gestora conta com o aux\u00edlio da Ita\u00fa BBA Trading, bra\u00e7o do banco de investimento voltado ao setor agro.<\/p>\n O RURA11 tem taxa de administra\u00e7\u00e3o de 1% ao ano, com taxa de performance de 20% sobre o rendimento que exceder CDI mais 1%.<\/p>\n BTG Pactual: Fiagro FIDC busca mais flexibilidade de gest\u00e3o<\/em><\/p>\n No BTG Pactual, a decis\u00e3o foi estruturar em mar\u00e7o deste ano um Fiagro dentro dos moldes de um FIDC.<\/p>\n Segundo Leonardo Zambolin, s\u00f3cio e gestor do portf\u00f3lio agro do banco, a op\u00e7\u00e3o pelo FIDC foi para permitir uma flexibilidade maior na sele\u00e7\u00e3o dos ativos.<\/p>\n O Fiagro do BTG pode investir em instrumentos financeiros que n\u00e3o s\u00e3o eleg\u00edveis \u00e0 carteira dos Fiagros imobili\u00e1rios, como as CPRs (C\u00e9dulas de Produto Rural) e os CDCAs (Certificados de Direitos Credit\u00f3rios do Agroneg\u00f3cio), al\u00e9m de cotas de FIDCs.<\/p>\n \u201cA ideia \u00e9 operar o fundo como a tesouraria opera com o capital propriet\u00e1rio do banco, com flexibilidade para fechar transa\u00e7\u00f5es conforme o perfil e a necessidade dos emissores\u201d, afirma.<\/p>\n O fundo soma um patrim\u00f4nio de aproximadamente R$ 304 milh\u00f5es e conta com cerca de 4.700 investidores.<\/p>\n Entre os investimentos em carteira, est\u00e3o cotas dos FIDCs da Zilor e da Usina Coruripe, com taxas de retorno em torno de 5% ao ano, al\u00e9m do CDI.<\/p>\n A Zilor \u00e9 uma multinacional brasileira que produz energia el\u00e9trica renov\u00e1vel e ingredientes naturais para alimenta\u00e7\u00e3o humana e nutri\u00e7\u00e3o animal a partir do processamento da cana-de-a\u00e7\u00facar, enquanto a Usina Coruripe \u00e9 focada no setor sucroenerg\u00e9tico.<\/p>\n \u201cGostamos do segmento sucroenerg\u00e9tico pelo crescimento do etanol como fonte de energia renov\u00e1vel, at\u00e9 pelo vi\u00e9s ESG [investimentos respons\u00e1veis sob a \u00f3tica ambiental, social e de governan\u00e7a] dentro do banco\u201d, diz Zambolin.<\/p>\n O fundo tem taxa<\/p>\n de administra\u00e7\u00e3o de 1,15% ao ano, e 10% de performance sobre os rendimentos que excederem o CDI. A cota do BTAG11 era negociada a R$ 97,99 na sexta.<\/p>\n SUNO ASSET: gestora fecha parceria com Boa Safra Sementes para lan\u00e7amento de Fiagro h\u00edbrido<\/em><\/p>\n A Suno Asset, por sua vez, fechou no in\u00edcio de maio uma parceria com a empresa agr\u00edcola Boa Safra Sementes para a estrutura\u00e7\u00e3o de um Fiagro imobili\u00e1rio de R$ 125 milh\u00f5es, que deve chegar ao p\u00fablico geral at\u00e9 meados de agosto.<\/p>\n O investimento m\u00ednimo ser\u00e1 de R$ 100,00, com uma taxa de administra\u00e7\u00e3o de 0,92% ao ano, sem performance.<\/p>\n O produto ser\u00e1 no formato h\u00edbrido, com uma carteira composta majoritariamente por CRAs, mas tamb\u00e9m com uma parcela menor de 20% destinada a im\u00f3veis relacionados aos neg\u00f3cios no campo.<\/p>\n Diretor de investimentos da Suno Asset, Vitor Duarte diz que dois galp\u00f5es log\u00edsticos j\u00e1 est\u00e3o em fase final de constru\u00e7\u00e3o nas cidades de Sorriso e Primavera do Leste, no Mato Grosso, conhecidas pela produ\u00e7\u00e3o de gr\u00e3os como soja e milho. Os im\u00f3veis ser\u00e3o adquiridos pelo fundo e, posteriormente, alugados \u00e0 Boa Safra.<\/p>\n A empresa do ramo agr\u00edcola especializada na produ\u00e7\u00e3o de sementes e que abriu o capital na Bolsa em abril de 2021 prestar\u00e1 consultoria para a gestora na sele\u00e7\u00e3o dos CRAs.<\/p>\n A expectativa \u00e9 entregar aos cotistas uma rentabilidade em torno de 3% ao ano, mais a varia\u00e7\u00e3o do CDI.<\/p>\n Em um primeiro momento, foi feita a emiss\u00e3o de uma \u00fanica cota do Fiagro, integralmente adquirida pela Boa Safra. Por ter sido realizada sob o formato de uma oferta restrita pela legisla\u00e7\u00e3o de mercado, \u00e9 preciso esperar um prazo de 90 dias para que a Boa Safra possa negociar as cotas do fundo na Bolsa.<\/p>\n XP: corretora indica maior cautela com prote\u00edna animal e foca na diversifica\u00e7\u00e3o<\/em><\/p>\n J\u00e1 a XP lan\u00e7ou em novembro de 2021 o XP Cr\u00e9dito Agr\u00edcola Fiagro Imobili\u00e1rio, com cerca de R$ 135 milh\u00f5es, todo ele j\u00e1 comprometido, e 6.500 investidores.<\/p>\n Segundo Gustavo de Almeida, executivo respons\u00e1vel pela \u00e1rea comercial de Fiagros da XP, uma das principais caracter\u00edsticas do fundo da casa \u00e9 a diversifica\u00e7\u00e3o da carteira.<\/p>\n O Fiagro tem exposi\u00e7\u00e3o a diferentes emissores em dez estados, com uma aloca\u00e7\u00e3o mais direcionada aos plantios de soja e milho e para o setor sucroalcooleiro.<\/p>\n \u201cA diversifica\u00e7\u00e3o ajuda a diluir o pagamento de juros durante o ano, j\u00e1 que as colheitas s\u00e3o em \u00e9pocas diferentes\u201d, diz Almeida, que busca opera\u00e7\u00f5es com indexa\u00e7\u00e3o ao CDI acrescidas de juros entre 4,5% e 5,5% ao ano.<\/p>\n O especialista da XP acrescenta ter no momento uma cautela maior em rela\u00e7\u00e3o ao setor de prote\u00ednas animais, em especial aves e su\u00ednos, frente ao aumento de custos e os constantes embargos impostos pela China, com compress\u00e3o das margens.<\/p>\n A taxa de administra\u00e7\u00e3o do fundo \u00e9 de 1% ao ano, com 10% de performance sobre o que exceder 100% CDI. Na sexta, o XPCA11 tamb\u00e9m estava cotado a R$ 10,35.<\/p>\n <\/p>\n Lucas Bombana \/ Folha de S\u00e3o Paulo<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Em pouco mais de seis meses desde os primeiros lan\u00e7amentos, os Fiagros (Fundos de Investimento em Cadeias Agroindustriais) j\u00e1 atra\u00edram<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":272,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"colormag_page_container_layout":"default_layout","colormag_page_sidebar_layout":"default_layout","_FSMCFIC_featured_image_caption":"","_FSMCFIC_featured_image_nocaption":"","_FSMCFIC_featured_image_hide":"","footnotes":""},"categories":[2,1],"tags":[],"class_list":["post-271","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-noticias","category-ultimas"],"yoast_head":"\n